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想定値の根拠

年次リターンは、過去のバックテストとその想定値を、いずれも日本居住者の税率 (店頭 FX・申告分離 20.315%) で税引後に換算した値です。左は過去 21 年のバックテスト (税後 約 18%)、右はそれを下回るように置いた今後 10 年の想定 (税後 13%) です。市場環境は時間とともに変化し、過去の数値がそのまま将来再現されるとは限らないため、想定は実測より控えめにしています。最大ドローダウン -35.3% は 2008 年の世界金融危機 (リーマンショック) の局面で発生しました。想定ドローダウン -45% は、同規模以上の危機が将来再び起きうることを前提に、シミュレーションより悪化方向に保守的に設定しています。実運用時の実測値は継続的に監視し、想定との乖離が大きくなった場合は、別途公開している撤退基準に基づいて運用を停止します。

本数値はバックテスト結果と、戦略の特性から導かれる想定リターンです。過去の実績は将来の収益を保証するものではなく、実際の運用結果はスリッページ・税金・手数料・市場環境の変化により大きく異なる可能性があります。